Monetary policy: effects of the decrease of the interest rates of the Federal Reserve in dollarized economies (EEUU, Ecuador, El Salvador and Panama)

Abstract

This research estimates the effect of the expansive monetary policy on the Federal Reserve in the economic growth and inflation in the countries with dollarized economies. In the evaluation of the effects of the monetary policy, it is used the data of both the Mundial Bank, the Federal Reserve Bank of the United States of America, and the econometric strategy of panel data with fixed and individual effects. The results show that the application of the expansive monetary policy fulfills the aim of revitalizing the economic growth after the Major Recession, without significant effect on the inflation of those economiesEsta investigación estudia el efecto de la política monetaria expansiva de la Reserva Federal en el crecimiento económico y la inflación en los países con economías dolarizadas. En la evaluación de los efectos de la política monetaria, se utilizan los datos del Banco Mundial, del Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos de América, y la estrategia econométrica de datos de panel con efectos fijos e individuales. Los resultados muestran que la aplicación de la política monetaria expansiva cumple el objetivo de dinamizar el crecimiento económico después de la Gran Recesión, sin efecto significativo en la inflación de esas economías