FDI from emerging countries: motivations and impacts

Abstract

In the last decade, the share of Foreign Direct Investment (FDI) outflows from emerging countries (EOFDI) increased dramatically, and substantially changed the landscape of the world economy. This paper summarises the find-ings of the flourishing literature about the reasons and consequences of EO-FDI. We first review the economic theories that explain emerging multinationals investments abroad, building on the conventional theory of FDI and the institu-tional theory. We also draw the conclusions emerging from empirical studies. In a second step, we provide an overview of the expected effects of EOFDI on the host. We also report the findings of the scant studies that recently attempted to assess these effects. Clearly, the institutional and economic home contexts contribute to shape firms advantages and in turn, their motivations to invest abroad and their location choice and finally, the impact of these investments. Thanks to recent studies, motivations and location choices are now better un-derstood, but more research is needed to clarify the rest of the process, a promising area of research. In particular, the coverage of studies should be extended in several directions. The results would helpfully guide FDI promoting policies in the South and in the North

En la década pasada, el porcentaje de Inversión Directa Extranjera (IED) procedente de países en desarrollo aumentó drásticamente y modificó de for-ma sustancial la economía mundial. Este artículo resume las aportaciones de la creciente bibliografía sobre las causas y consecuencias de la IED. Primero se revisan las teorías que explican la inversión extranjera de las multinaciona-les que se basan en la teoría convencional de la IED y la teoría institucional. También se incluyen las conclusiones que se extraen de los estudios empíri-cos. Posteriormente, se revisan los efectos esperados de la IED en los países receptores. También incluimos los resultados de los escasos estudios que han evaluado estas consecuencias recientemente. Se observa que el contexto ins-titucional y económico del país emisor contribuye a las ventajas de la empresa y sus motivaciones para invertir en el extranjero, así como la elección del des-tino y finalmente el impacto de la inversión. Gracias a los estudios recientes se pueden entender mejor las motivaciones y las decisiones sobre la localización, aunque se necesita más investigación para clarificar el resto del proceso, lo cual supone una prometedora área de investigación. En particular, el ámbito de estudios podría ser extendido en varias direcciones, lo que permitiría un mejor asesoramiento de las políticas de promoción de la IED tanto en el Norte como en el Sur