Overview and impact of blockchain on auditing

Abstract

Blockchain has become very popular as the underlying technology powering Bitcoin. However, the benefits behind this technology further surpass just supporting cryptocurrencies. Blockchain can be defined as a digital ledger that allows to capture transactions conducted among several parties on real-time and serves as a decentralized database where each participant keeps an identical copy of the ledger. The appeal behind blockchain resides on its peer-to-peer network infrastructure along cryptographic capabilities. This combination enables users to conduct transactions without a trusted third-party intermediary. Benefits in accounting are even more promising as blockchain will provide a triple entry accounting system where all transactions are immutable and have been time stamped, recorded on real-time and encrypted (Alarcon & Ng, 2018). The purpose of this paper is to review extant research on this technology and assess the impact of blockchain in the audit profession, including new risks, change in procedures and additional opportunities.

El blockchain ha Ganado una gran popularidad como la tecnología detrás de Bitcoin. Sin embargo, los beneficios de esta tecnología superan con creces el mero soporte de criptomonedas. Se puede definir el Blockchain como un libro de contabilidad digital que permite registrar transacciones realizadas entre varias partes en tiempo real y que sirve como base de datos descentralizada donde cada participante mantiene una copia idéntica de dicho libro de contabilidad. El atractivo del blockchain reside en su infraestructura de red peer-to-peer junto a sus capacidades criptográficas. Esta combinación permite a los usuarios realizar transacciones sin una tercera parte como intermediario. Los beneficios de contabilidad son aún más prometedores, ya que el blockchain proporciona un sistema contable de triple entrada donde todas las transacciones son inmutables y poseen una marca de tiempo, son registradas en tiempo real y encriptadas (Alarcon & Ng, 2018). El propósito de este artículo es revisar la investigación actual sobre esta tecnología y evaluar el impacto del blockchain en la contabilidad, incluyendo nuevos riesgos, cambios en los procedimientos y oportunidades adicionales.