Digitizing Financial Reports – Issues and Insights: A Viewpoint

Abstract

The era of digital financial reporting has arrived. However, many questions persist relating to how digital financial reporting will actually work and what is necessary to make it work appropriately. Technologies such as XBRL must be well understood in order to harness their power. This paper is intended to provide a thought-provoking summary of the moving pieces that must be considered by accountants and other business professionals when evaluating how digital financial reporting will be best employed for financial reporting. The paper is intended to help these business professionals understand the issues related to digitizing financial reports and maximize the potential contribution the accounting profession can make to the achievement of successful and appropriate digital financial reporting. The end result will be well-thought-out digital financial reporting. Any expression of digital financial reports must be in a form that business people understand because they are the ones who create these reports and verify that they are a sensible, logical, faithful, true and fair representation of the reporting entity’s financial information. The XBRL taxonomies have been the most serious effort thus far to formalize the business rules in XBRL implementations. The XBRL technical syntax interoperability is very good, but the semantics is still a challenge. To face this, effective communication between accounting professionals and IT professionals is key.La era del reporte financiero digital ya ha llegado. Sin embargo, aún persisten muchas preguntas sobre cómo funcionará realmente el reporte financiero digital y qué es necesario para que funcione de forma apropiada. Las tecnologías como el XBRL deben ser entendidas para poder aprovecharlas. Este artículo tiene como objetivo ofrecer un resumen de las piezas que deben ser consideradas por contables y otros profesionales a la hora de evaluar cuál será la mejor manera de emplear el reporte financiero digital para hacer reportes financieros. El artículo busca ayudar a estos profesionales a entender los aspectos relacionados con la digitalización del reporte financiero y a maximizar las potenciales contribuciones de los profesionales de contabilidad para lograr un reporte financiero digital exitoso y apropiado. El resultado final será un reporte financiero digital cuidadosamente pensado. Toda expresión de reporte financiero debe ser en una forma comprensible para los profesionales empresariales, ya que ellos son quienes crean estos reportes y verifican que tengan sentido y que sean lógicos, fieles, verdaderos y una representación adecuada de la información financiera de la entidad. Las taxonomías XBRL son, por el momento, el esfuerzo más serio para formalizar la implementación de XBRL. La interoperabilidad de la sintaxis técnica del XBRL es bastante buena, pero las semánticas siguen suponiendo un reto. Una comunicación efectiva entre profesionales de contabilidad y profesionales IT es clave para superarlo.