From instability to regulation: A systematic literature review on stablecoins

Abstract

We employed a systematic literature review (SLR) to map the intellectual landscape of stablecoin research, categorising it into five critical areas: stability and volatility; use as a safe haven, hedge, or diversifier; the effects of stablecoin events on other cryptocurrencies; financial collapses of stablecoins; regulatory challenges. By investigating price stability mechanisms and factors leading to volatility, our study highlights how stablecoins interact with the broader financial market. We also explored their role in investment portfolios, the repercussions of their transaction activities on the crypto ecosystem, and the systemic risks leading to their collapse. Furthermore, we delved into the regulatory frameworks governing stablecoins, emphasising the evolving challenges and opportunities for regulatory integration. We identified significant research gaps, such as inconsistencies in stablecoin pricing data and undefined events affecting volatility changes. The SLR’s limitations include potential bias from the selected literature, suggesting future expansions to include more databases for a broader, more inclusive review. We concluded by proposing future research directions, focusing on stablecoins in business applications and the tax implications of their use, which are crucial for understanding their potential impact on global financial practices. Our investigation underscores the need for comprehensive studies on stablecoins, especially concerning their operational integration and tax-related policies in digital transactionsUtilizamos una revisión sistemática de la literatura (SLR) para mapear el panorama intelectual de la investigación sobre las stablecoins, categorizándola en cinco áreas críticas: estabilidad y volatilidad; uso como refugio seguro, cobertura o diversificación; los efectos de los eventos relacionados con las stablecoins en otras criptomonedas; colapsos financieros de las stablecoins; desafíos regulatorios. Al investigar los mecanismos de estabilidad de precios y los factores que conducen a la volatilidad, nuestro estudio destaca cómo las stablecoins interactúan con el mercado financiero en general. También exploramos su papel en las carteras de inversión, las repercusiones de sus actividades transaccionales en el ecosistema criptográfico y los riesgos sistémicos que conducen a su colapso. Además, profundizamos en los marcos regulatorios que rigen las stablecoins, enfatizando los desafíos y oportunidades cambiantes para la integración regulatoria. Identificamos importantes lagunas de investigación, como inconsistencias en los datos de precios de las stablecoins y eventos indefinidos que afectan los cambios en la volatilidad. Las limitaciones de la SLR incluyen un posible sesgo de la literatura seleccionada, lo que sugiere futuras expansiones para incluir más bases de datos para una revisión más amplia e inclusiva. Concluimos proponiendo futuras líneas de investigación, centrándonos en las monedas estables en aplicaciones empresariales y las implicaciones fiscales de su uso, cruciales para comprender su posible impacto en las prácticas financieras globales. Nuestra investigación subraya la necesidad de realizar estudios exhaustivos sobre las monedas estables, especialmente en lo que respecta a su integración operativa y las políticas fiscales en las transacciones digitales