RT Journal Article
T1 International monetary implications of a Germanized Eurozone
T1 Implicaciones de una Eurozona Alemanizada para el sistema monetario internacional
A1 Steinberg Wechsler, Federico
AB This paper explores the implications of the survival of the euro for the internationalmonetary system (IMS). Since the outset of the euro zone (EZ) crisis,a new Berlin-Frankfurt axis is providing leadership in reforming the EZ´sgovernance. But, in doing so, it is Germanizing EZ peripheral economies. Ifthe process is successfully completed, the EZ would become a more powerfulactor in the IMS and the euro would be more attractive for internationalinvestors. However, it is unclear if this stronger EZ would be a stabilizing or adestabilizing force for the IMS. On the one hand, a more “German” euro-zonecould have a structural current account surplus, and that could be deflationaryand problematic. On the other hand, this reborn EZ will be much more inclinedto regulate financial markets (following the ordoliberal German tradition) and,to some extent, to manage exchange rates. Finally it is unclear to what extentthe EZ would be willing to politically promote the international role of the euro
AB Este artículo analiza las implicaciones para el Sistema Monetario Internacional(SMI) de una zona euro (ZE) alemanizada. Desde el principio de lacrisis en la ZE, un nuevo eje Berlín-Frankfurt está liderando la reforma de lagobernanza de la ZE. Pero, al hacerlo, está alemanizando las economías dela periferia. Si este proceso se completa con éxito, la ZE se convertirá en unactor mucho más importante en el SMI y el euro será más atractivo para los inversoresinternacionales. Sin embargo, es incierto si esta ZE reforzada será unfactor de estabilidad o de inestabilidad en el SMI. Por una parte, una zona euroalemanizada podría tener un superávit estructural por cuenta corriente, lo quetendría un problemático efecto deflacionario sobre la economía mundial. Porotra parte, esta nueva ZE será más proclive a regular los mercados financieros(siguiendo la tradición ordoliberal alemana) y, en cierta medida, a coordinarlos tipos de cambio. Por último, no es posible anticipar en qué medida la ZEestaría dispuesta a promover políticamente el uso internacional del euro
PB Universidad de Huelva
YR 2016
FD 2016
LK http://hdl.handle.net/10272/12138
UL http://hdl.handle.net/10272/12138
LA eng
DS Repositorio Institucional de la Universidad de Huelva
RD 30 may 2026