RT Journal Article
T1 The effect of credit derivatives usage on the risk of European Banks
T1 El efecto del uso de derivados de crédito en el riesgo de los bancos europeos
A1 Otero González, Luis
A1 Rodríguez Gil, Luis Ignacio
A1 Cantorna Agra, Sara
A1 Durán Santomil, Pablo
AB It was generally believed by top regulators that credit derivatives makebanks sounder. After the international financial crisis, the positive view ofthe role of credit risk transfer has changed and credit derivatives have beenblamed as one of the responsible of the subprime credit crisis. Our purposeis to analyze whether the risk taken by European banks is affected by the useof credit derivatives. There are very few empirical works regarding this subjecand, in particular, in the European banking sector. We use as measures of riskthe Z-score and other proxies of credit risk like the risk-weighted assets andnon-performing loans (NPL) ratio. In summary, our results show that Europeanbanks that use credit derivatives for hedging experience an improvement intheir level of financial stability, while those who opt for a speculative positiontest negative. Accordingly and based on these data, the cause of the currentcrisis in Europe could not be directly attributed to the use of credit derivatives
AB En general, existía la creencia de que los derivados de crédito contribuían ala solidez de los bancos. Después de la crisis financiera internacional, la visiónpositiva del papel de transferencia del riesgo de crédito ha cambiado y losderivados de crédito han sido señalados como uno de los responsables de lacrisis del crédito subprime. Nuestro propósito es analizar si el riesgo asumidopor los bancos europeos se ve afectada por el uso de derivados de crédito.Hay muy pocos trabajos empíricos sobre este tema, y en particular, en el delsector bancario europeo. Utilizamos como medida de riesgo el Z-score y otrasproxies del riesgo de crédito, como los activos ponderados por riesgo y latasa de morosidad (NPL). En resumen, nuestros resultados muestran que losbancos europeos que utilizan derivados de crédito para cubrirse experimentanuna mejora en su nivel de estabilidad financiera, mientras no afectaría a su estabilidada los que optan por una posición especulativa. En consecuencia y enbase a estos datos, la causa de la actual crisis en Europa no se puede atribuirdirectamente a la utilización de derivados de crédito
PB Universidad de Huelva
YR 2015
FD 2015
LK http://hdl.handle.net/10272/11183
UL http://hdl.handle.net/10272/11183
LA eng
DS Repositorio Institucional de la Universidad de Huelva
RD 31 may 2026