RT Journal Article
T1 La crisis subprime a la luz de la teoría austriaca del ciclo económico : expansión crediticia, errores de decisión y riesgo moral
T1 The subprime crisis in the light of the Austrian business cycle theory: credit expansion, decision errors and moral hazard
A1 Alonso Neira, Miguel Ángel
A1 Bagus, Philipp
A1 Rallo Julián, Juan Ramón
K1 Política monetaria
K1 Crisis financieras
AB La primera crisis financiera global del S. XXI, conocida por todos como “crisissubprime”, ha llevado a la profesión económica a recuperar dos teorías que,a primera vista, parecen ajustarse al curso de los acontecimientos vividos enlos años más recientes: la “hipótesis de la inestabilidad financiera” de HymanMinsky y la teoría austriaca del ciclo económico (Ludwig von Mises y Friedrich A.von Hayek), también denominada teoría del ciclo monetario endógeno. Frentea la visión minskyana de un sistema capitalista inherentemente inestable, estetrabajo presenta la teoría del ciclo monetario endógeno como un marco teóricoy conceptual que permite diferenciar entre las fases de crecimiento económicosostenible –apoyadas en la generación previa de ahorro real–, y las etapas decrecimiento insostenible –estimuladas por procesos de expansión crediticiaen un entorno de laxitud monetaria–, que dan lugar a economías de burbujay a ciclos económicos expansivo-recesivos. Este marco teórico se utiliza paraexplicar la actual crisis económica y financiera.
AB The first global financial crisis of the 21st century, known as the sub-primecrisis, has led the economic profession to get back to two theories that primafacie seem to match the evolution of events of the past years: Hyman Minky´s“financial instability hypothesis” and the Austrian business cycle theory (Ludwigvon Mises and Friedrich A. von Hayek), also named as endogenous monetarybusiness cycle theory. In contrast to the view of Minsky that regards thecapitalist system as inherently unstable, this article presents the endogenousmonetary business cycle theory as a theoretical and conceptual frameworkthat allows to differentiate between periods of sustainable economic growth(sustained by a prior increase in real savings) and periods of unsustainablegrowth (stimulated by the process of credit expansion in an environment ofloose monetary policy) that result in economic bubbles and business cycles.This theoretical framework is then used to explain the current economic andfinancial crisis.
SN 1576-0162
YR 2011
FD 2011
LK http://hdl.handle.net/10272/5398
UL http://hdl.handle.net/10272/5398
LA spa
DS Repositorio Institucional de la Universidad de Huelva
RD 30 may 2026