Understanding the stakeholders’ role in a business failure situation: An empirical boosting approach

Abstract

We investigate the stakeholders’ role in a business failure situation. In particular, we analyse which primary stakeholders have an impact on the business failure, and how. This work also proposes an order of prioritization of primary stakeholders with the purpose of showing business managers useful information which guides their decisions to reduce the emergence of conflicts of interest that may affect the sustainability of firms long-term in financial crisis situations. We have taken a sample of 2,352 Spanish SMEs, 1,176 non-failed firms matched with 1,176 failed firms, from which economic and financial data are been extracted from their financial reporting. In this vein, logistic regression and boosting methodologies have been applied. The findings indicate that the primary stakeholders have a statistically significant effect on the likelihood of business failure. Furthermore, the results present a ranking of primary stakeholders related to their impact on the likelihood of business failure in contexts of financial crisis. Thus, our study provides a useful guide to managers seeking to understand the primary stakeholders roles and their relative priority in business failure.

Este estudio investiga el rol de los stakeholders en situaciones de fracaso empresarial. En concreto, analiza qué stakeholders primarios tienen impacto en la probabilidad de fracaso de una empresa y cómo lo ejercen. También propone un orden de priorización de los stakeholders primarios con la finalidad de ofrecer a los gestores empresariales información útil para que, ante situaciones de crisis financiera, orienten sus decisiones a reducir la aparición de conflictos de intereses que pueden afectar a la sostenibilidad de la empresa a largo plazo. De esta forma, se ha tomado una muestra de 2.352 pymes españolas, 1.176 empresas sanas emparejadas con 1.176 empresas fracasadas, de las que se han extraído datos económico-financieros de sus cuentas anuales y a los que se han aplicado las metodologías de regresión logística y boosting. Los resultados obtenidos indican que los stakeholders primarios tienen efecto estadísticamente significativo en la probabilidad de fracaso empresarial. Además, los resultados presentan un ranking de stakeholders primarios en relación con su impacto en la probabilidad de fracaso empresarial ante contextos de crisis financiera. De esta forma, este estudio propone una guía útil para los gestores mostrando los roles de los stakeholders primarios y su orden de prioridad ante una situación de fracaso empresarial.